ISI
A. Pengertian Efek
Reksadana adalah wadah dan pola pengelolaan dana/modal bagi sekumpulan investor untuk berinvestasi dalam instrument-instrumen investasi yang tersedia di pasar modal dengan cara membeli unit penyertaan reksadana. Dana ini kemudian dikelola oleh manajer investasi untuk diinvestasikan ke dalam portofolio investasi, seperti sahamn, obligasi, pasar uang ataupun efek/sekuriti lainnya.
B. Jenis-Jenis Efek yang Diperdagangkan
Menurut Undang-Undang Pasar Modal (UUPM) Pasal 1 angka 5, Efek adalah surat berharga yang diperdagangkan di pasar modal, antara lain :
1. Surat pengakuan hutang
Surat pengakuan hutang merupakan instrumen hutang, yang dari sisi kepentingan kreditur seharusnya dapat segera dieksekusi terhadap kewajiban pembayaran atau pelunasan seluruh jumlah hutang yang wajib dibayar oleh debitur kepada kreditur.
2. Surat berharga komersial
Surat Berharga Komersial (SBK): Alternatif Pendanaan Korporasi Jangka ‘Sangat’ Pendek. SBK atau commercial paper merupakan instrumen pasar uang yang diterbitkan korporasi nonbank dengan tenor maksimal 12 bulan dan dicatatkan di Bank Indonesia.
3. Saham
Saham adalah bukti kepemilikan nilai sebuah perusahaan atau bukti penyertaan modal. Pemilik saham juga memiliki hak untuk mendapatkan dividen sesuai dengan jumlah saham yang dimilikinya.
4. Obligasi
Obligasi adalah surat utang yang diterbitkan oleh entitas pemerintahan atau perusahaan dengan jangka waktu tertentu. Arti obligasi sendiri sering disebut sebagai surat pengakuan utang atau surat utang saja.
5. Unit penyertaan kontrak investasi kolektif (Reksadana)
Reksadana adalah wadah dan pola pengelolaan dana/modal bagi sekumpulan investor untuk berinvestasi dalam instrument-instrumen investasi yang tersedia di pasar modal dengan cara membeli unit penyertaan reksadana. Dana ini kemudian dikelola oleh manajer investasi untuk diinvestasikan ke dalam portofolio investasi, seperti sahamn, obligasi, pasar uang ataupun efek/sekuriti lainnya.
6. Kontrak berjangka atas efek (Option)
Kontrak berjangka atau juga dikenal dengan sebutan futures contract dalam dunia keuangan merupakan suatu kontrak standard yang diperdagangkan pada bursa berjangka, untuk membeli ataupun menjual aset acuan dari instrumen keuangan pada suatu tanggal dimasa akan datang, dengan harga tertentu. Tanggal dimasa akan datang tersebut disebut dengan istilah tanggal penyerahan atau dikenal juga dengan istilah delivery date atau tanggal penyelesaian akhir (final settlement date). Harga tertentu disebut dengan istilah harga kontrak berjangka (futures price). Harga dari aset acuan pada saat tanggal penyerahan disebut dengan istilah harga penyelesaian (settlement price).
7. Setiap derivatif dari efek
Derivatif merupakan kontrak atau perjanjian yang nilai atau peluang keuntungannya terkait dengan kinerja aset lain. Aset lain ini disebut sebagai aset dasar . Efek derivatif adalah Efek turunan dari Efek “utama” baik yang bersifat penyertaan maupun utang. Efek turunan dapat berarti turunan langsung dari Efek “utama” maupun turunan selanjutnya.
C. Derivatif
Dalam pengertian yang lebih khusus, derivatif merupakan kontrak finansial antara 2 (dua) atau lebih pihak-pihak untuk memenuhi janji untuk membeli atau menjual aset / komoditas yang dijadikan sebagai obyek yang terikat pada waktu dan harga yang merupakan kesepakatan bersama antara pihak penjual dan pihak pembeli . Nilai di masa mendatang dari obyek yang berada di atas obyek tersebut sangat terbangun oleh instrumen induknya yang ada di pasar spot .
Derivatif yang ada di Bursa Efek adalah derivatif keuangan (financial derivative) . Derivatif Keuangan merupakan instrumen derivatif, di mana variabel-variabel Yang mendasarinya Adalah instrumen-instrumen Keuangan, Yang DAPAT Berupa sepengendali, Obligasi, indeks Saham, indeks Obligasi, mata Uang (mata uang) , Tingkat suku bunga Dan instrumen-instrumen Keuangan lainnya.
D. Tingkat Risiko Derivatif
Karena derivatif adalah instrumen investasi berbentuk kontrak perdagangan, maka risiko yang terkandung di dalamnya pun tinggi, tapi diiringi dengan keuntungan yang juga besar. Derivatif akan cenderung menggunakan spekulasi harga yang ada di masa depan. Untuk itu, sangat wajar apabila instrumen investasi ini memiliki tingkat risiko yang tinggi, bahkan bisa dibilang lebih tinggi daripada saham
E. Jenis-Jenis Derivatif
1. Kontrak Berjangka
Kontrak Berjangka pada produk derivatif adalah jenis kontak yang biasa diperdagangkan pada bursa berjangka untuk bisa melakukan pembelian ataupun penjualan terhadap suatu aset atau instrumen pada tanggal di masa depan dengan harga yang sebelumnya sudah ditetapkan.
2. Opsi
Opsi pada jenis instrumen derivatif adalah instrumen yang memberikan suatu hak untuk para pemegangnya agar bisa membeli ataupun menjual aset pada suatu satuan harga tertentu pada sebelum tanggal jatuh tempo. Perbedaannya dengan kontrak berjangka adalah para pembeli wajib melakukan jual beli pada harga yang disepakati. Sedangkan pada opsi, para pemegang opsi tersebut tidak dikenakan kewajiban untuk melakukan jual beli perjanjian seiring sudah dekatnya tanggal jatuh tempo.
F. Manfaat Derivatif
Ada 2 manfaat derivatif yang paling utama, yaitu untuk meminimalisir tingkat risiko keuangan dan untuk melindungi nilai komoditas. Derivatif berfungsi sebagai instrumen investasi berbentuk kontrak perdagangan, sehingga risiko yang terkandung di dalamnya pasti tinggi. Namun, dengan instrumen ini, risiko kerugian akan diiringi dengan keuntungan yang juga besar.
Pada dasarnya, produk investasi dibuat untuk melindungi harga atau nilai suatu komoditas di masa yang akan datang karena proses penilaian pada produk derivatif sangatlah kompleks. Maka dari itu, adanya derivatif juga berguna agar nilai komoditas tetap dan tidak mengalami penurunan nilai.
G. Jenis – jenis Transaksi Derivatif
Transaksi derivatif memiliki berbagai macam jenis. Mengenai bagaimana jenis – jenis transaksi derivatif diantaranya :
1. Fx forward
Jenis transaksi derivatif yang satu ini merupakan sebuah transaksi valuta asing atau valas yang turut didasari oleh suatu kontrak untuk melakukan pembelian atau penjualan valas yang penyerahan dananya dilakukan dalam kurun waktu lebih dari 2 hari kerja setelah tanggal transaksi berlangsung.
2. Fx swap
Fx swap merupakan suatu bentuk transaksi valas yang didasari oleh suatu kontrak dalam melakukan pertukaran valas melalui pembelian tunai atau berjangka dengan perjanjian untuk menjual kembali secara berjangka atau penjualan tunai berjangka.
Dalam ranah Fx swap ini kegiatannya dilakukan secara simultan dengan pihak yang sama dan di tingkat harga yang dibuat serta disepakati di tanggal transaksi yang dilakukan.
3. Fx option
Transaksi yang satu ini didasari oleh suatu perjanjian yang memberikan hak dan bukan kewajiban kepada pembeli dalam melakukan call option atau menjual put option yang berupa suatu valas tertentu dengan harga tertentu di tanggal berakhirnya perjanjian atau di tanggal tertentu dalam satu periode perjanjian transaksi.
Transaksi fx option terdiri atas transaksi call option yang merupakan sebuah transaksi yang didasari atas suatu kontrak yang memang memiliki hak dan bukan kewajiban untuk membeli valuta asing dengan volume dan harga yang sudah disepakati bersama.
4. Fx futures
Fx futures merupakan suatu kontrak yang sudah dilakukan standarisasi dalam pembelian atau penjualan valas pada harga yang sudah ditentukan pasar.
• “Surat Berharga Komersial (SBK)”. MarketBisnis. 30 September 2020. 20 April 2021. < https://market.bisnis.com/read/20200930/7/1298523/surat-berharga-komersial-sbk-alternatif-pendanaan-korporasi-jangka-sangat-pendek >
• “Surat Pengakuan Hutang”. Hukumonline.com. 12 Mei 2004. 20 April 2021. < https://www.hukumonline.com/klinik/detail/ulasan/cl93/surat-pengakuan-hutang/ >
• “Apa Itu Saham, Definisi, Jenis, Keuntungan, Risiko, dan Cara Membeli”. Kompas.com. 09 Maret 2021. 20 April 2021. < https://money.kompas.com/read/2021/03/09/235100626/apa-itu-saham--definisi-jenis-keuntungan-risiko-dan-cara-membeli?page=all >
• “Apa Itu Obligasi”. Kompas.com. 25 Maret 2021. 20 April 2021. < https://money.kompas.com/read/2021/03/25/000600426/apa-itu-obligasi--pengertian-jenis-contoh-dan-bedanya-dengan-saham?page=all >
• “Derivatif”. Idx.co. 20 Desember 2020. 20 April 2021. < https://www.idx.co.id/produk/derivatif/
• https://www.google.co.id/amp/s/parararam.com/derivatif-adalah/amp/
